120年前的“月亮”和“六便士”
120多年(nian)前的(de)(de)法國(guo)巴黎，商(shang)業精英和律師群(qun)體中(zhong)有一(yi)群(qun)藝(yi)術(shu)(shu)愛好者組隊“熊(xiong)皮(pi)俱(ju)樂(le)部(bu)”，初心既要欣賞藝(yi)術(shu)(shu)、幫助藝(yi)術(shu)(shu)家，同時也希(xi)望獲(huo)得(de)資金(jin)(jin)回報。1904年(nian)，熊(xiong)皮(pi)俱(ju)樂(le)部(bu)發起人、金(jin)(jin)融家Andre Level聯合其他12個成員，每人每年(nian)投(tou)入200多法郎(lang)，十(shi)年(nian)運(yun)營(ying)了(le)(le)約27000多法郎(lang)，購買了(le)(le)一(yi)批藝(yi)術(shu)(shu)家作品(pin)(pin)，這(zhe)其中(zhong)包括馬蒂斯(si)、塞尚(shang)、梵高等，還有當時默默無(wu)聞(wen)的(de)(de)年(nian)輕藝(yi)術(shu)(shu)家畢(bi)加索。10年(nian)后，法國(guo)藝(yi)術(shu)(shu)品(pin)(pin)市(shi)場整(zheng)體飆(biao)升，當年(nian)的(de)(de)幾位年(nian)輕藝(yi)術(shu)(shu)家早已浮出水面，得(de)到了(le)(le)市(shi)場的(de)(de)認可。1914年(nian)法國(guo)的(de)(de)一(yi)場拍賣(mai)會(hui)中(zhong)，這(zhe)些作品(pin)(pin)以5到10倍的(de)(de)價格售出，畢(bi)加索作品(pin)(pin)的(de)(de)價格更讓熊(xiong)皮(pi)俱(ju)樂(le)部(bu)獲(huo)得(de)上百倍的(de)(de)利潤。這(zhe)個事件使得(de)熊(xiong)皮(pi)俱(ju)樂(le)部(bu)成為藝(yi)術(shu)(shu)品(pin)(pin)市(shi)場中(zhong)第一(yi)個成功(gong)的(de)(de)私募基金(jin)(jin)，也被稱(cheng)為“熊(xiong)皮(pi)基金(jin)(jin)”，是當代(dai)藝(yi)術(shu)(shu)品(pin)(pin)投(tou)資的(de)(de)經典(dian)案例。這(zhe)樣“月亮”和“六(liu)便士”兼得(de)的(de)(de)事件，在以后也偶有發生(sheng)。
當下投資藝術品是不是好時機？
回到2020年，貨幣超發(fa)帶來(lai)的通貨膨脹(zhang)壓力，讓投資者們亟待(dai)尋找機會(hui)。
股票(piao)、房(fang)地產(chan)和藝(yi)術(shu)品一直是(shi)投(tou)資(zi)客(ke)獲利(li)的(de)主要(yao)工具(ju)。尤其是(shi)在中國，房(fang)地產(chan)和藝(yi)術(shu)品是(shi)股票(piao)之外(wai)最具(ju)保險性的(de)投(tou)資(zi)門類。2020年股市經歷了史(shi)上(shang)最為跌宕起伏的(de)階段，難以把(ba)握；中國的(de)房(fang)地產(chan)正在經歷結構性調整，未(wei)來(lai)搖擺不定。藝(yi)術(shu)品市場暫時(shi)相對平靜(jing)。
藝術品的(de)(de)投(tou)資，需(xu)要非常精準的(de)(de)眼(yan)光。我們聽說過一張畫拯救一家(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司，也(ye)聽說過一件古(gu)董(dong)挽救整個家(jia)族命運，但(dan)這(zhe)往(wang)(wang)往(wang)(wang)是(shi)特(te)例(li)。還有(you)大量價(jia)格穩定(ding)，甚至下跌迅猛(meng)的(de)(de)作品，沒有(you)被過多提及，有(you)價(jia)無(wu)市(shi)也(ye)是(shi)經(jing)常遇到的(de)(de)狀況。想要精神和金(jin)錢雙豐收并不是(shi)件容易的(de)(de)事情(qing)。但(dan)這(zhe)個方向不會(hui)錯，關鍵(jian)靠判(pan)斷(duan)力。
現(xian)在(zai)重(zhong)新看熊(xiong)皮(pi)(pi)基(ji)(ji)(ji)金那個(ge)年(nian)(nian)代(dai)(dai)(dai)，藝術(shu)(shu)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)長期(qi)由王權領導下(xia)的(de)(de)(de)(de)學術(shu)(shu)體(ti)系決(jue)定，市(shi)場運作(zuo)(zuo)剛剛開始。Andre Level是懷(huai)有(you)理想(xiang)主(zhu)義的(de)(de)(de)(de)商人(ren)，他(ta)(ta)(ta)代(dai)(dai)(dai)表了精英階層，通過自己的(de)(de)(de)(de)認(ren)知判斷(duan)藝術(shu)(shu)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)，他(ta)(ta)(ta)喜(xi)歡可以(yi)(yi)反(fan)映(ying)當(dang)下(xia)時(shi)代(dai)(dai)(dai)與未來的(de)(de)(de)(de)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)，也會認(ren)為這樣的(de)(de)(de)(de)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)才具(ju)備(bei)歷史和(he)市(shi)場價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)。所以(yi)(yi)熊(xiong)皮(pi)(pi)基(ji)(ji)(ji)金的(de)(de)(de)(de)13個(ge)人(ren)，在(zai)選擇(ze)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)時(shi)，是有(you)著鮮明的(de)(de)(de)(de)價(jia)(jia)值(zhi)(zhi)觀(guan)的(de)(de)(de)(de)。 另外一點，以(yi)(yi)法(fa)國當(dang)時(shi)的(de)(de)(de)(de)收(shou)入水平，他(ta)(ta)(ta)們(men)(men)資助藝術(shu)(shu)家(jia)只用了自己極少的(de)(de)(de)(de)資金比(bi)例，但會為藝術(shu)(shu)家(jia)付(fu)出社會資源，因(yin)為他(ta)(ta)(ta)們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)共(gong)同(tong)購買和(he)展出，整個(ge)社會對藝術(shu)(shu)家(jia)的(de)(de)(de)(de)認(ren)知都得(de)(de)到(dao)了提升。比(bi)如他(ta)(ta)(ta)們(men)(men)在(zai)1906年(nian)(nian)左右，集中1到(dao)2年(nian)(nian)購買畢加索(suo)(suo)的(de)(de)(de)(de)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)，Andre Level和(he)畢加索(suo)(suo)是共(gong)同(tong)成(cheng)長的(de)(de)(de)(de)摯友，如果(guo)沒有(you)熊(xiong)皮(pi)(pi)基(ji)(ji)(ji)金的(de)(de)(de)(de)推(tui)動(dong)，很難(nan)講畢加索(suo)(suo)可以(yi)(yi)獲得(de)(de)后來的(de)(de)(de)(de)成(cheng)功。 毫無疑問，我們(men)(men)今天就來到(dao)一個(ge)具(ju)備(bei)開創性的(de)(de)(de)(de)年(nian)(nian)代(dai)(dai)(dai)，我們(men)(men)還能(neng)不(bu)能(neng)延續熊(xiong)皮(pi)(pi)基(ji)(ji)(ji)金的(de)(de)(de)(de)路(lu)線？熊(xiong)皮(pi)(pi)基(ji)(ji)(ji)金當(dang)時(shi)選擇(ze)的(de)(de)(de)(de)新人(ren)新作(zuo)(zuo)在(zai)今天早已經變成(cheng)大(da)師名作(zuo)(zuo)，120年(nian)(nian)前他(ta)(ta)(ta)們(men)(men)是風投(tou)，現(xian)在(zai)的(de)(de)(de)(de)你要進(jin)入需(xu)付(fu)出的(de)(de)(de)(de)資金代(dai)(dai)(dai)價(jia)(jia)非常大(da)。
今天科(ke)技的(de)進(jin)步以倍數迅(xun)猛前進(jin)，今天企業生存周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)已經遠遠小于一百年(nian)前，那么熊皮基金的(de)10年(nian)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)，在(zai)現在(zai)是(shi)否(fou)還具備(bei)現實意義？
前提條件
有著金(jin)融和藝(yi)(yi)術品(pin)(pin)(pin)拍賣跨界(jie)工作經(jing)歷、曾任中央(yang)美術學(xue)院(yuan)藝(yi)(yi)術管理專業副教(jiao)授的(de)(de)韓江鶴，從投資邏(luo)輯和藝(yi)(yi)術品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)屬性、藝(yi)(yi)術品(pin)(pin)(pin)市場的(de)(de)特點列出藝(yi)(yi)術品(pin)(pin)(pin)投資成功的(de)(de)前提(ti)條件。
韓江鶴認為(wei)藝術品(pin)首先(xian)是(shi)(shi)優秀的(de)投資工(gong)具，但優秀之(zhi)下(xia)，有許多(duo)前提條件：如果是(shi)(shi)當(dang)代藝術的(de)新(xin)人新(xin)作，是(shi)(shi)不是(shi)(shi)具備創造力？優質同(tong)時還(huan)要稀(xi)缺。在你購(gou)買之(zhi)后，畫廊主有沒有對它進行(xing)增(zeng)值(zhi)行(xing)動？就像(xiang)今天房地產市場中也(ye)需要具備地段等獨特特質的(de)房子才有增(zeng)值(zhi)潛(qian)力，藝術品(pin)也(ye)一樣。
1 大事(shi)件(jian)機遇。再現熊(xiong)皮(pi)基金的戰績，只有出現大型的藝術(shu)事(shi)件(jian)才(cai)會(hui)有這個機會(hui)。
2 道(dao)德紅線(xian)非常重要。熊皮(pi)基(ji)金扮演著介于(yu)畫商(shang)和投資人之(zhi)間的(de)角色(se)，了解行業(ye)的(de)灰色(se)地帶(dai)并(bing)且處理得體。Andre Level在(zai)購(gou)買藝(yi)術(shu)家(jia)作品時，就告知他(ta)(ta)們10年后(hou)作品會(hui)被出售(shou)，出售(shou)之(zhi)后(hou)會(hui)再次給予他(ta)(ta)們20%的(de)回報(bao)，由此(ci)得到藝(yi)術(shu)家(jia)的(de)支持，也讓藝(yi)術(shu)生態(tai)得以(yi)良性發(fa)展。
3 長(chang)(chang)線的持有(you)。收藏(zang)界講(jiang)究(jiu)的藏(zang)品新鮮(xian)感、生貨(huo)，就(jiu)是捂了很(hen)久才拿出來；另外培養可以入市的優(you)質買(mai)(mai)家也是長(chang)(chang)期工程，10年才會有(you)新一代人(ren)入場購買(mai)(mai)。供求(qiu)都(dou)需要長(chang)(chang)線。這個特質其實就(jiu)讓通常(chang)退出期在五年左右(you)的基金很(hen)難成功操(cao)作。
總的(de)來(lai)說，鑒(jian)于(yu)藝術(shu)品本(ben)身(shen)的(de)特質(zhi)，投資(zi)它比起其他投資(zi)工(gong)具來(lai)講，是個有物(wu)質(zhi)精神雙重回報的(de)資(zi)產。傳承給下一(yi)代的(de)財富(fu)也更有意義。
